银华专精特新量化优选股票发起式A,银华专精特新量化优选股票发起式C: 银华专精特新量化优选股票型发起式证券投资基金2025年第2季度报告

银华专精特新量化优选股票型发起式证券投资基金基金管理人：银华基金管理股份有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2025 年 7 月 12 日银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 11 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称银华专精特新量化优选股票发起式基金主代码 014668 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2022 年 7 月 20 日报告期末基金份额总额 43,830,000.04 份投资目标本基金重点投资于具有核心竞争力的“专精特新”优质公司，捕捉重点产业链环节的关键投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳定增值。投资策略本基金所指的“专精特新”相关上市公司的企业规模符合国家《中小企业划型标准》（工信部联企业【2011】健康发展的指导意见》、《工业和信息化部关于促进中小企业“专精特新”发展的指导意见》要求。 “专精特新” 主题相关上市公司为工信部公示的专精特新“小巨人” 名单中的上市企业及其更新。若上述名单内容或名称修订，则以修订后的名单为准；若未来由于技术进步或政策变化导致本基金专精特新主题相关领域和公司相关业务的覆盖范围发生变动，则基金管理人将在履行适当程序后对上述主题界定进行调整、补充和修订。本基金主要投资于符合“专精特新”主题的上市公司股票，使用主动量化策略对“专精特新”主题界定内的股票进行筛选并进行权重的优化，力争在跟踪“专精第 2 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告特新”主题表现的同时，获得相对于业绩比较基准的超额收益。为实现上述投资目标，本基金使用多种量化选股策略进行股票投资，其投资逻辑如下：喜策略。4）分析师精选策略。5）事件驱动策略。本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为 80%-95%；投资于“专精特新”主题上市公司发行的股票占非现金基金资产的比例不低于 80%；投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过 50%；每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。业绩比较基准中证 1000 指数收益率*85%+商业银行活期存款利率(税后)*10%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5% 风险收益特征本基金是股票型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。本基金可投资香港联合交易所上市的股票，如投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司银华专精特新量化优选股票银华专精特新量化优选股票下属分级基金的基金简称发起式 A 发起式 C 下属分级基金的交易代码 014668 014669 报告期末下属分级基金的份额总额 25,843,843.99 份 17,986,156.05 份 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）主要财务指标银华专精特新量化优选股票发起式银华专精特新量化优选股票发起式 A C 润第 3 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。银华专精特新量化优选股票发起式 A 业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 14.26% 2.22% 2.03% 1.67% 12.23% 0.55% 过去六个月 25.81% 1.92% 6.72% 1.48% 19.09% 0.44% 过去一年 58.58% 2.28% 27.25% 1.72% 31.33% 0.56% 自基金合同生效起至今银华专精特新量化优选股票发起式 C 业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 14.17% 2.22% 2.03% 1.67% 12.14% 0.55% 过去六个月 25.62% 1.92% 6.72% 1.48% 18.90% 0.44% 过去一年 58.09% 2.28% 27.25% 1.72% 30.84% 0.56% 自基金合同生效起至今率变动的比较第 4 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为 80%-95%;投资于“专精特新” 主题上市公司发行的股票占非现金基金资产的比例不低于 80%;投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过 50%;每个交易日日终在扣除股指期货合约,国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中,现金不包括结算备付金,存出保证金和应收申购款等。 §4 管理人报告第 5 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士学位。曾就职于信达证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司。2015 年 7 月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员，量化投资部基金经理助理，现任量化投资部基金经理。自 2021 年 11 月 29 日起担任银华沪深 300 指数证券投资基金（LOF）、银华深证 100 指数证券投资基金（LOF）、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华稳健增利杨腾先本基金的 2025 年 3 月 7 灵活配置混合型发起式证券投资基金、银 - 12.5 年生基金经理日华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华中证等权重 90 指数证券投资基金（LOF）基金经理，自 2021 年 11 月 29 日至 2023 年 3 月 16 日兼任银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自 2025 年票型发起式证券投资基金基金经理基金经理。具有从业资格。国籍：中国。注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。办法》的相关规定。本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华专精特新量化优选股票型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待第 6 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内（1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。费品国补等政策支撑下，内需消费稳健，尤其在部分新消费领域亮点明显。外需方面，受到关税冲突及海外需求走弱的影响，出口板块受到一定扰动。此外，房地产市场的企稳情况仍有待观察。海外方面，关税战给全球贸易带来了明显的不确定性，全球风险偏好在 2 季度有较大幅度的波动，避险情绪上升。在上述因素的作用下，A 股市场在 2 季度先抑后扬，在经历了关税冲突的下行后逐步修复。2025 年二季度 A 股市场主要相关指数表现如下，创业板上涨 2.3%，沪深 300 上涨 1.3%，中证 1000 上涨 2.1%。展望 2025 年第 3 季度，我们仍然维持之前的观点。我们认为经济周期的回落与经济的新旧更替正在同步发生，我们正处于这样的进程中，新的产业链条正在逐渐取代旧产业，成为国民经济的主体支柱。随着这个进程的深入，经济活动的扩张、收入水平的提升，都将是一个缓慢但持续的过程。未来一段时期，国内政策、全球关税冲突、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量，我们也将对此进行持续的观察。专精特新是国家政策扶持以及市场认可度高的共振方向。我们将运用自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式优化和调整组合，力争在基准上实现较好的超额收益。截至本报告期末银华专精特新量化优选股票发起式 A 基金份额净值为 1.2336 元，本报告期基金份额净值增长率为 14.26%；截至本报告期末银华专精特新量化优选股票发起式 C 基金份额净值为 1.2227 元，本报告期基金份额净值增长率为 14.17%；业绩比较基准收益率为 2.03%。报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情形的时间范围为 2022 年 7 月 20 日至 2025 年 6 月 26 日。由于本基金属于发起式基金，无需向中国证第 7 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告监会报告并提出解决方案。 §5 投资组合报告序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）其中：股票 49,056,294.64 74.60 其中：债券 101,270.58 0.15 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产占基金资产净值比代码行业类别公允价值（元）例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 170,016.00 0.32 C 制造业 43,786,401.65 81.28 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 528,695.00 0.98 E 建筑业 548,536.00 1.02 F 批发和零售业 75,096.00 0.14 G 交通运输、仓储和邮政业 279,171.00 0.52 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,670,144.95 3.10 J 金融业 148,437.20 0.28 K 房地产业 4,048.00 0.01 L 租赁和商务服务业 58,493.00 0.11 M 科学研究和技术服务业 779,336.36 1.45 N 水利、环境和公共设施管理业 969,793.48 1.80 O 居民服务、修理和其他服务业 - - 第 8 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 38,126.00 0.07 S 综合 - - 合计 49,056,294.64 91.06 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）其中：政策性金融债 - - 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）第 9 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。注：本基金本报告期末未持有贵金属。注：本基金本报告期末未持有权证。注：本基金本报告期末未持有股指期货。本基金在本报告期未投资股指期货。本基金在本报告期未投资国债期货。注：本基金本报告期末未持有国债期货。本基金在本报告期未投资国债期货。在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。第 10 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告序号名称金额（元）注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份银华专精特新量化优选股银华专精特新量化优选股项目票发起式 A 票发起式 C 报告期期初基金份额总额 21,766,612.00 6,175,512.46 报告期期间基金总申购份额 6,950,082.13 16,533,043.89 减:报告期期间基金总赎回份额 2,872,850.14 4,722,400.30 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 25,843,843.99 17,986,156.05 注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况单位：份银华专精特新量化优选股银华专精特新量化优选股项目票发起式 A 票发起式 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,000.20 - 第 11 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,000.20 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）注：对于分级基金，下属分级份额的比例的分母采用各自级别的份额。注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占基金总发起份额占基金总发起份额承项目持有份额总数发起份额总数份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限基金管理人固 10,002,000.20 22.82 10,002,000.20 22.82 3年有资金基金管理人高 - - - - - 级管理人员基金经理等人 - - - - - 员基金管理人股 - - - - - 东其他 - - - - - 合计 10,002,000.20 22.82 10,002,000.20 22.82 3年 §9 影响投资者决策的其他重要信息投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者期初申购赎回份额占比序号达到或者超过 20% 持有份额类份额份额份额（%）的时间区间别机 1 20250627-20250629 0.00 8,366,100.56 0.00 8,366,100.56 19.09 构 2 20250401-20250630 10,002,000.20 0.00 0.00 10,002,000.20 22.82 产品特有风险投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为第 12 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。无。件上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。第 13 页共 14 页银华专精特新量化优选股票发起式 2025 年第 2 季度报告银华基金管理股份有限公司第 14 页共 14 页